北京时间3月23日下午16时30分，全世界的投资者正为新一轮抛售蓄势待发，买进的投资者则像手无寸铁的示威者一样英勇。关闭了7周的埃及股市在这一刻重新开盘，仅5分钟后，主要股票指数便暴跌近9.9%，随后交易暂停。

　　3月19日，埃及进行全民公决通过了宪法修正草案。这是埃及军政府交权的第一步，也是埃及新政府迎接考验的开始。分析认为，国内外投资者的再度惊慌失措，意味着埃及新政权并没有及时稳住市场信心，在政权企稳之前，埃及政坛和经济仍要经历无数波折，股市也将继续下跌。

　　被迫开市 无奈跌停

　　政变之前，埃及股市是最火爆的新兴市场之一，共吸引了100亿美元的国外资金，占总市值的15%。昨日重新开市后，这些资金迅速流出。截至记者发稿，埃及证券交易所官方网站已不能正常登陆，显示服务器繁忙。

　　昨日的“悲剧”与新政府的过于自信不无关系。很多中小投资者此前一直呼吁继续休市，分析人士也预测该国股市重启会出现跳水，原因是埃及前政府官员和部分上市公司老板正在接受调查，投资人很可能抛售股票将资金撤出市场。但埃及官方认为，更换新内阁和交易所负责人可以提升投资者信心。然而，再次跌停以及不争气的EGX 30几乎让投资者伤透了心，很多人对交易透明度也产生怀疑。

　　沙特法国银行首席经济学家约翰·斯法基纳基斯认为：“休市7周，开市就跌停并不奇怪，这意味着埃及军方的保证和当前的政治局势并不足以给国际投资者和本土投资者增加信心。”位于开罗的投资银行EFG－Hermes策略分析师西蒙·克勤预测：“再度开盘后仍以下跌为主，未来几周内埃及股市还要下跌20%到30%不等。市场恢复必须要经历一个缓慢的过程，这完全取决于政治进程和经济复苏能力。”根据开罗经纪公司Beltone Financial编制的指数，自1月28日埃及股市关闭以来已经下跌了22%左右。很多投资者认为，股市再次跌停后，应该继续休市2周。

　　事实上，埃及不顾风险仓促开市也有其苦衷。《华尔街日报》就指出，一个迫不得已的原因是，埃及股市正面临被摩根士丹利资本国际新兴市场指数（MSCI）除名的风险。这是一个受到普遍关注的指标，反映流动性更高的发展中国家市场的行情。根据MSCI规则，如果一个国家的交易所连续40个工作日以上保持关闭，那么就有可能启动磋商，将该国从指数中除名，昨日正是埃及交易所关门以来的第38个工作日。

　　烂摊子考验新政府

　　1月27日股市停盘后，埃及政权和证券监管部门领导人都进行了一系列调整。然而，他们面对的将不再是那个火爆的新兴的市场，而是一个满目疮痍的市场。

　　自从政局动荡后，埃及经济可谓一团糟——罢工不断，旅游业收入锐减，埃及银行业在暴乱后也遭遇了关闭，虽然重新营业，但很多员工要求加薪的呼声从未间断。周一，穆迪调低了埃及五大银行的外汇存款评级，从此前的BA3降至B1，这是调低该国主权信用评级后的又一动作。埃及财长Samir Radwan表示，本财年埃及经济将减速4%。

　　一些大公司负责人也面临腐败诉讼，商业圈人心惶惶。彭博社报道称，穆巴拉克下台后，新政府对其支持者、大企业负责人进行了多方调查，其中包括对埃及最大钢铁制造商公司总裁、执政党秘书埃兹的腐败调查。此外，还对地产开发商Palm Hills 公司的总裁兼首席执行官Yassin Mansour进行了法律诉讼。

　　目前，埃及新政府正想方设法刺激民间资本扩大投资，此外，财长正着手投入4200万美元财政刺激计划来稳住市场。观察人士认为，埃及政权企稳至少还需6个月。在此之前，埃及政坛和经济仍要经历无数波折，股市也将继续下跌。