2%的通胀红灯突然亮起，欧元区被摆在抑通胀还是保增长的十字路口。有分析人士推测，欧元区会自此承压加息，不再宽松；也有人认为，通胀压力尚未逼到关口，眼前的欧元区仍将以复苏和增长为重。

　　1月4日，欧盟统计局发布数据显示，2010年12月欧元区消费者物价指数(CPI)初值同比上升2.2%，为2008年10月以来最高水平，欧洲央行设定的“接近但低于2%”的通胀设限就此被突破。

　　兴业银行资深经济学家鲁政委在接受采访时对记者说，CPI单月0.2%的些许超限尚不足成为“通胀将至”的凭证，可眼下欧元区的经济复苏的确表现疲软。但他也提到，一旦通胀压力累积过大，加息手段调整会是必然，而这种政策预期，无疑是给低息下仍然复苏无力的欧元区经济“雪上加霜”。

　　通胀掣肘欧元区复苏

　　目前，市场已有催促欧元区加息呼声。摩根士丹利首席欧洲经济学家埃尔加·巴什就称，通胀率的上升可能促使欧洲央行在2011年第四季度加息，若该行迟迟“按兵不动”，最终将被迫加大加息力度。

　　不过，在多数业内人士看来，欧洲央行近期真正采取加息行动的可能性不大。

　　中国现代国际关系研究院世界经济研究所所长陈凤英初步分析认为，12月欧元区CPI超限原因在于短期的流动性过剩，长期而言，没有旺盛需求和大量热钱进入逐利的欧元区，CPI长期保持在通胀线上不太可能，也缺乏支撑。“维持低息促增长，继续成为欧元区当下最大目标。”陈凤英说。

　　鲁政委则认为，CPI短期超标是欧元持续疲软的结果。至于影响，他认为短期会推高欧元汇率。

　　欧元区经济前景尚未明朗

　　陈凤英对记者说，要从根本上解救欧元区，就要解决两个问题：一是债务，二是增长。“两个问题关系微妙，只有解决债务才能实现增长；只有实现增长，债务才能完全解决。”而她继续指出，欧元区依赖德国带动，德国依赖世界经济回暖的外需拉动。

　　可根据眼下能看到的消息，情况却不甚乐观。除之前提到德国经济增长预期不强外，欧元区债务窟窿似乎正在扩大，而2011年全球经济复苏前景也非一片大好，欧洲重要出口对象——美国的债务压力亦不轻。

　　海外媒体报道称，2011年上半年，欧元区银行业需为大约4000亿欧元债务进行再融资，而各成员国政府另需为超过5000亿欧元的债务再融资。同时，各国总规模约为数千亿欧元的抵押贷款支持债务也将到期。为此，金融服务商IliquidX创始人塞雷斯蒂诺·艾穆尔推断：“欧元区融资需求激增很可能演变成第二波信贷危机，且这一次的形势将更为严重。”

　　另外，鲁政委也提示，欧元区通胀率的上升可能会成为欧元兑美元汇率波动的噱头之一，导致美元再度出现下跌，其效应甚至会传导至中国，促使人民币又一波升值。